Den här webbplatsen använder cookies för att ge dig en bättre upplevelse av webbplatsen.
Genom att fortsätta använda vår webbplats accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies och hur du kan stänga av dem
Ok
Swedbank Morgonrådet
Informationen i detta dokument är en sammanfattning baserat på investerings­rekommendationer framtagna av Swedbank och av KEPLER CHEUVREUX när så anges.
Aktieanalys - Publicerad och färdigställd onsdagen den 10 januari 2018 kl. 09:02.

Börsnoteringar

OMXSPI Grön uppåt pil 0,8% OMX30 Grön uppåt pil 0,8% DJIX Grön uppåt pil 0,4% NASDAQ Grön uppåt pil 0,1%
591,1 1632,3 25385,8 7163,6

Förändringar

Bolag Rek Riktkurs Valuta
Inga förändringar.

Investeringsstrategi

Prenumerera!
Nu kan du prenumerera på Morgonrådet!

Du får då en länk till dessa analyser direkt levererade till din inkorg!

INVESTERINGSSTRATEGI JANUARI 2018

Konjunkturen driver börsen vidare

  • Aktier: konjunkturen håller aktiemarknaden under armarna
  • Räntor: rör sig sakta uppåt
  • Krediter: hög värdering minskar potentialen

Uppdatering allokeringsscenariot

Aktier väntas fortsatt vara det tillgångsslag som gynnas bäst, främst på grund av den starka globala konjunkturen. I januari månads uppdatering görs inga förändringar i allokeringen. Det nya året har inletts med positiva tongångar och den senaste tidens statistik har fortsatt att bekräfta den starka synkroniserade globala ekonomin. Som exempel kan nämnas att samtliga länder, som IMF följer, visar tillväxt och det finns stor potential för positiva vinstöverraskningar i bolagen. I rådande marknadsläge vill vi därför ha en exponering mot den positivt synkroniserade konjunkturcykeln.

Läs mer i Aktiellt

Konjunkturen driver börsen vidare

Marknadskommentar

Visa tabell Expanderamed marknadsinformation
Börs Index 1 dag 1 vecka I år
OMXSPI 591,1 0,8% 3,7% 3,9%
OMX30 1632,3 0,8% 3,3% 3,5%
OMXC 857,8 0,2% 2,4% 2,6%
OMXH 9822,3 0,6% 3,2% 3,7%
OMXN 840,6 0,7% 3,1% 3,2%
FTSE 100 (GB) 7731,0 0,4% 1,1% 0,6%
DAX Perf (DE) 13385,6 0,1% 4,0% 3,6%
RTS (Russia) 1229,2 0,8% 6,5% 6,5%
CAC 40 (France) 5523,9 0,7% 4,4% 4,0%
Dow Jones 25385,8 0,4% 2,3% 2,7%
NASDAQ 7163,6 0,1% 2,2% 3,8%
OMXH25 4053,9 0,6% 3,1% 3,5%
OMXC20 1050,3 0,3% 2,4% 2,6%
S&P 500 (US) 2751,3 0,1% 2,1% 2,6%
Euro Stoxx 50 3622,9 0,2% 3,8% 2,9%
 
  Gårdagens
Råvaror stängning 1 dag 1 vecka I år
Brent oil 68,8 1,4% 3,2% 3,1%
Copper 7092,0 0,1% 0,1% 27,7%
Gold 1311,0 -0,7% -0,7% 11,2%
Lead 2608,0 1,6% 1,6% 26,6%
Nickel 12515,0 0,5% 0,5% 22,2%
Zinc 3401,0 0,3% 0,3% 30,3%
 
Räntor Idag 1 dag 1 vecka I år
Sweden, 10 Year 99,81 -0,27 0,28 -0,04
USA, 10 Year 97,15 -0,17 -0,90 -1,03
Germany, 10 years 100,29 -0,33 -0,01 -0,37
GB, 10 years 127,48 -0,52 -0,03 -1,07
Finland, 10 years 0,62 0,03 0,00 0,04
Norway, 10 years 101,74 -0,13 0,34 0,22
STIBOR, 3 month -0,42 0,01 0,04 0,04
Euribor, 3 month 0,18 0,00 0,00 0,00
 
Valutor Idag 1 dag 1 vecka I år
EUR / USD 1,19 0,4% 1,0% 0,7%
EUR / SEK 9,83 0,0% -0,3% 0,0%
USD / SEK 8,24 0,4% 0,7% 0,6%
GBP / SEK 11,14 0,0% 0,3% 0,6%
DKK / SEK 1,32 0,0% -0,3% -0,1%
NOK / SEK 1,01 0,0% 0,9% 1,4%
EUR / RUB 68,06 -0,4% -1,9% -1,5%
EUR / BRL 3,87 0,2% -1,5% -2,8%
EUR / CNY 7,78 0,0% -0,6% -0,5%
BRL / SEK 2,54 -0,1% 1,2% 2,8%
CNY / SEK 1,26 0,0% 0,3% 0,5%

* Källa: Facset & Online Trader

MARKNADSKOMMENTAR

USA-börsen

Dow Jones industriindex avancerade 0,4 procent till 25.387. S&P 500 var upp 0,1 procent till 2.751. Tekniktunga Nasdaqs kompositindex stärktes även det med 0,1 procent till 7.164.

Sektorvis inom S&P 500 presterade hälsovårdsbolag bäst och höjdes 1,1 procent, medan telekom retirerade 1,8 procent.

Flygplanstillverkaren Boeing mottog totalt 912 order förra året till ett värde av drygt 134 miljarder dollar vilket fick aktien att lyfta knappt 2,7 procent.

Alibabas grundare Jack Ma har sagt att han överväger börsnotering i Hongkong av något av e-handelsjättens bolag. Aktien var 0,3 procent upp efter att ha backat i öppningshandeln.

Amazon kommer att integrera röststyrningssystemet Alexa i Toyotas fordon i år. Dessutom spekulerar Piper Jaffrays analytiker i att aktien kommer fortsätta stiga och tror att bolaget går ett bra år till mötes med förhöjda försäljningssiffror, enligt Marketwatch. Aktien var upp 0,5 procent.

För Go Pro fortsatte kräftgången och aktien försvagades 6 procent. Actionkamerabolaget meddelade under måndagen att personalstyrkan kommer minskas och att intäkterna för det fjärde kvartalet kommer bli sämre jämfört med en tidigare prognos.

Intel tappade 2,5 procent. Microsoft menar att säkerhetsproblemet, som gör Intels chip mer sårbara för hackare, kommer försämra prestandan för Windows 8 och äldre modeller medan problemen åtgärdas.

Microsoft tappade i sin tur 0,1 procent.

Källa: TT, Nyhetsbyrån Direkt

MARKNADSKOMMENTAR

Stockholmsbörsen

Storbolagsindexet OMXS30 slutade upp 0,8 procent till 1.632 efter en omsättning på 18,5 miljarder kronor på Stockholmsbörsen.

H&M sjönk dock 2 procent till strax under 160 kronor, vilket inte har skett sedan början av 2009. Danske Markets har sänkt sin riktkurs till 152 kronor med upprepad säljrekommendation.

Som lök på laxen påpekade JP Morgan, med underviktsrekommendation, att klädjätten har strukturella problem som tar tid att åtgärda.

Bland övriga storbolag steg Skanska 1,9 procent. Bolaget meddelade två nya order i USA. Teleoperatören Telia lyfte 2,1 procent i spåren av att ha fått höjd rekommendation av DNB till köp.

I verkstadssektorn har flera rekommendationsförändringar gjorts. Assa Abloy avancerade 2,6 procent efter höjd rekommendation från Bank of America Merrill Lynch. ABB steg måttliga 0,2 procent efter sänkt rekommendation från samma bank.

I verkstadssektorn gick även SKF och Atlas Copco relativt svagare efter viss press från sänkta rekommendationer från Société Générale.

Beträffande bostadsutvecklarna, som under måndagen gynnades av signaler om en bra inledande visningshelg på året, fortsatte kursuppgången på tisdagen. JM, Besqab, Oscar Properties och Tobin Properties var alla upp.

Loomis var ned 2 procent efter att Carnegie sänkt sitt råd till behåll från köp.

Råvarubolagen gynnades av högre priser. Lundin Petroleum lyfte 0,9 procent medan gruvbolaget Boliden ökade 1,8 procent.

SSAB steg 2,5 procent med hjälp av prishöjningar från sektorkollegor på amerikansk mark.

Indutrade fick en ny bevakare i form av Kepler Cheuvreux som inledde med köpråd. Indutrade steg nästan 4 procent.

Källa: TT, Nyhetsbyrån Direkt

Rapporter idag

Bolag Rek. Riktkurs Valuta Analytikerns prognos
Vinst per aktie
Konsensus
Vinst per aktie
Inga rapporter.

Makro idag

Period Estimat Föregående
EC 10 JAN-15 JAN ECB protokoll från penningpolitiska mötet
CN 10 JAN-15 JAN Penningmängd M0 (å/å) DEC 5.6% 5.7%
CN 10 JAN-15 JAN Aggregerad financiering/Nya Yuanlån (CNY) DEC 1500.0b/1000.0b 1600.0b/1120.0b
GE 10 JAN-14 JAN Grossistprisindex (m/m)/(å/å) DEC 0.5%/3.3%
CN 02:30 PPI/KPI (å/å) DEC 4.8%/1.9% 5.8%/1.7%
NO 08:00 KPI/Underliggande KPI (m/m)/(å/å) DEC 0.1%/1.1%/-0.3%/1.0%
NO 08:00 PPI inklusive olja (m/m)/(å/å) DEC 3.2%/9.7%
SW 09:00 Riksbankens protokoll
SW 09:30 Produktion i privat sektor (m/m)/(å/å) NOV 0.6%/4.1%
SW 09:30 Industriproduktionsvärdeindex/Tjänsteproduktionsvärdeindex (å/å) NOV 6.6%/4.3%
SW 09:30 Industriorder (m/m)/(ej sj å/å) NOV -1.7%/3.8%
US 13:00 MBA bolåneansökningar w/e 0.7%
US 14:30 Importprisindex/Exportprisindex (m/m)/(å/å) DEC 0.4%/n.a./0.2%/n.a. 0.7%/3.1%/0.5%/3.1%
US 14:30 Importprisindex exklusive bensin (m/m) DEC 0.1%
US 16:00 Grossistlager/Grossistförsäljning (m/m) NOV F/NOV 0.7%/0.7%

Övrig marknadsinformation

Viktig information

Investeringsrekommendationer som berörs i denna sammanfattning är distribuerad av Swedbank Large Corporates & Institutions. Informationen i sammanfattningen baseras på investeringsrekommendationer producerade av KEPLER CHEUVREUX. För viktig KEPLER CHEUVREUX information, vänligen besök https://research.keplercheuvreux.com/login.

Swedbank Large Corporates & Institutions är ett affärsområde inom Swedbank AB (publ) (hädanefter kallat Swedbank). Swedbank står under tillsyn av Finansinspektionen i Sverige.

I Finland distribueras dokumentet av Swedbanks filial i Helsingfors, som står under tillsyn av Finlands finansiella tillsynsmyndighet (Finanssivalvonta).
I Norge distribueras dokumentet av Swedbanks filial i Oslo, som står under tillsyn av Norges finansiella tillsynsmyndighet (Finanstilsynet).
I Estland distribueras dokumentet av Swedbank AS, som står under tillsyn av Estlands tillsynsmyndighet (Finantsinspektioon).
I Litauen distribueras dokumentet av ”Swedbank” AB, som står under tillsyn av Republiken Litauens centralbank (Lietuvos bankas).
I Lettland distribueras detta dokument av Swedbank AS, som står under tillsyn av Finans- och kapitalmarknadsinspektionen i Lettland (Finanšu un kapitala tirgus komisija).
I Storbritannien får detta dokument endast distribueras till ”relevanta personer”. De som ej är "relevanta personer" får ej agera utifrån eller förlita sig på detta dokument. Med "relevanta personer" avses personer som:

  • Har yrkeserfarenhet av den typ av investeringar som avses i artikel 19(5) i the Financial Promotions Order.
  • Är personer som avses i artikel 49(2)(a) till (d) enligt the Financial Promotions Order.
  • Är personer till vilka en inbjudan eller uppmuntran att delta i investeringsaktiviteter (i enlighet med avsnitt 21 i the Financial Services and Markets Act 2000) – i samband med utgivning eller försäljning av värdepapper – annars lagligen kan kommuniceras, direkt eller indirekt.

KEPLER CHEUVREUX:s rekommendationsstruktur
KEPLER CHEUVREUXS aktieanalysavdelnings rekommendationer och riktkurser utfärdas i absoluta termer, inte relativt något angivet index. En akties rekommendation bestäms efter bedömning av den förväntade uppsidan eller nedsidan av aktien på 12 månaders sikt och härleds från analytikerns riktkurs samt mot bakgrund av företagets riskprofil. KEPLER CHEUVREUXS rekommendationer definieras enligt följande:

Köp: Den förväntade uppsidan beräknas komma att bli minst 10 % över de kommande 12 månaderna (minimikravet på uppsidan kan vara högre mot bakgrund av företagets riskprofil)
Behåll: Den förväntade uppsidan understiger 10 % (den förväntade uppsidan kan vara högre mot bakgrund av företagets riskprofil)
Minska: Det finns en förväntad nedsida.
Acceptera bud: I samband med ett, helt eller delvis, övertagandebud, tvångsinlösen eller likande köpförslag anses anbudspriset återspegla aktiens korrekta värde.
Avvisa bud: I samband med ett, helt eller delvis, övertagandebud, tvångsinlösen eller likande köpförslag anses anbudspriset undervärdera aktien.
Under granskning: En händelse har inträffat med en förväntad signifikant påverkan på vår riktkurs och vi kan inte utfärda en rekommendation innan den nya informationen har bearbetats och/eller när det saknas en ny.
Ingen rekommendation: Aktien täcks inte.
Begränsad: En rekommendation, riktkurs och/eller finansiell prognos visas inte längre på grund av regelefterlevnad och/eller med hänsyn till andra regleringar.

Rekommendationer och riktkurser kan ibland/tillfälligt vara inkonsekventa med ovanstående definitioner på grund av aktiekursers volatilitet.

KEPLER CHEUVREUX:s värderingsmetodik och risker
Om inget annat anges i denna sammanfattning bestäms och baseras riktkurser och investeringsrekommendationer på fundamentala analysmetoder och bygger på vanliga värderingsmetoder så som kassaflödesvärdering (DCF), värderingsmultipeljämförelse historiskt och med konkurrenter samt Dividend Discount Model (DDM).

KEPLER CHEUVREUXS värderingsmetodiker och modeller kan i hög grad vara beroende av makroekonomiska faktorer (så som råvarupriser, växelkurser och räntor) likväl som andra externa faktorer inklusive beskattning, reglering och geopolitiska förändringar (så som förändringar av skattepolitik, strejker eller krig). Dessutom kan investerares förtroende och marknadens sentiment påverka värderingen av företagen. KEPLER CHEUVREUXS värdering baseras även på förväntningar som snabbt kan förändras utan förvarning beroende på utveckling som är specifik för enskilda industrier. Beroende på vilken värderingsmetod som används finns det en betydande risk för att riktkursen inte kommer nås under den förväntade tidsperioden.

KEPLER CHEUVREUXS aktieanalyspolicy är att uppdatera rekommendationer när det anses lämpligt mot bakgrund av nya resultat, marknaders utveckling och all relevant information som kan påverka analytikerns syn och åsikt.

Potentiella intressekonflikter
Swedbank regleras av interna organisatoriska och administrativa regelverk samt riktlinjer som inrättats i syfte att undvika, identifiera, dokumentera och hantera potentiella intressekonflikter som kan uppstå inom Swedbank, vilka är tillgängliga på begäran.

Dessa regelverk inkluderar bland annat: informationsbarriärer, kontakt med KEPLER CHEUVREUX:s aktieanalysavdelning, deltagande i investmentbanksaffärer och översyn samt granskning av analysprodukter. Anställda, som distribuerar investeringsrekommendationer, får som regel inte inneha aktier eller ha någon position (lång eller kort, direkt eller via derivat) i de aktier eller aktierelaterade instrument i de bolag som KEPLER CHEUVREUX analyserar och som Swedbank distribuerar.

Företagsspecifika tillkännagivanden & potentiella intressekonflikter

Omnämnda bolag Tillkännagivanden (se nedan)
Investeringsstrategi Inga tillkännagivanden

Förklaring:

  1. Swedbank innehar, äger eller kontrollerar 1 % eller mer av bolagets totala emitterade aktiekapital;
  2. Bolaget innehar eller äger, direkt eller indirekt, 5 % eller mer av Swedbanks totala emitterade aktiekapitalet;
  3. Swedbank har ett pågående eller ett slutfört publikt investmentbankinguppdrag med bolaget;
  4. Swedbank har ingen pågående eller slutförd publik investmentbankinguppdrag med bolaget. Med tanke på Swedbanks position på dess marknad bör läsaren dock anta att Swedbank för närvarande söker (eller kommer att söka inom de närmaste tre månaderna och framåt) tillhandahålla konfidentiell investmentbankinguppdrag för bolaget;
  5. Swedbank äger en lång nettoposition som överskrider tröskeln på 0,5 % av emittentens totala emitterade aktiekapital;
  6. Swedbank äger en kort nettoposition som överskrider tröskeln på 0,5 % av emittentens totala emitterade aktiekapital;
  7. Swedbank är marknadsgarant för eller tillhandahåller likviditet i emittentens finansiella instrument.

Viktig information om KEPLER CHEUVREUX och Swedbank
Denna sammanfattning är distribuerad i enlighet med ett exklusivt samarbetsavtal mellan KEPLER CHEUVREUX och Swedbank om produktion och distribution av investeringsrekommendationer i vissa Europeiska marknader till kunder i Swedbank.

Sammanfattningen är producerad av Swedbank och baseras på investeringsanalys(er) tillhörande och producerade enbart av KEPLER CHEUVREUX. Rapporten är INTE en produkt av Swedbank och samarbetsavtalet innebär inte att Swedbank har någon inblandning i KEPLER CHEUVREUX analys. Därmed har enbart KEPLER CHEUVREUX kontroll över innehållet i rapporten som denna sammanfattning baseras på och är ansvarig för regelefterlevnaden av tillämpliga lokala lagar, regler och bestämmelser förknippade med rapporten. Swedbank utövar ingen kontroll över innehållet och/eller de åsikter som uttrycks i den rapport som denna sammanfattning baseras på.

Mångfaldigande och spridning
Materialet i detta dokument får inte mångfaldigas utan KEPLER CHEUVREUX och Swedbanks medgivande. Dokumentet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse.

Adress
Swedbank LC&I, Swedbank AB (publ), 105 34 Stockholm.
Besöksadress: Malmskillnadsgatan 23, 111 57 Stockholm.