Den här webbplatsen använder cookies för att ge dig en bättre upplevelse av webbplatsen.
Genom att fortsätta använda vår webbplats accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies och hur du kan stänga av dem
Ok

Telenor

Kepler Cheuvreux

Analys av Telenor

Analytiker Stefan Billing
Kurs 146,60 NOK
Målkurs 165,00 NOK
Rekommendation Behåll
Uppsida 12,6%
Sektor Telecom services
1 dag 3 mån 6 mån 1 år 2020
Utveckling -1,8% -7,6% -19,6% -15,5% -6,9%
Nyckeltal 2019 2020e 2021e
EPS 7,88 10,21 10,08
EV 424 144 394 509 383 352
EBIT 26 197 30 876 30 648
EBITDA 50 727 61 836 63 662
Sales 116 806 135 667 138 286
Värdering
P/E 22,15 14,36 14,54
P/S 2,12 1,51 1,48
EV/EBIT 16,19 12,78 12,51
EV/Sales 3,63 2,91 2,77
Tillväxt
EPS -9,1% 29,6% -1,2%
Sales 5,8% 16,1% 1,9%
EBIT 11,1% 17,9% -0,7%
EBITDA 16,1% 21,9% 3,0%
Utdelning
Direktavkastning 5,0% 6,1% 6,3%
Utdelningsandel 110,5% 88,2% 92,2%
Lönsamhet
EBIT marginal 22,4% 22,8% 22,2%
EBITDA marginal 43,4% 45,6% 46,0%
Skuldsättning
Net Debt/EBITDA 2,45 2,23 1,99
Kapitaleffektivitet
ROA 5,2% 5,9% 6,1%
ROE 25,9% 52,2% 97,4%
ROIC 14,5% 14,0% 14,9%
Viktig information
Ovanstående är historiska värden och framtida antagna estimat, baserade på det analysarbete som regelbundet utförs på de bolag som bevakas av Kepler Cheuvreux och Swedbank.
Vi reserverar oss för tryckfel, felaktig eller saknad uppdatering, samt eventuella driftstörningar av webbplatsen utom vår kontroll.
Observera att investering i aktier alltid innebär en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, och du kan förlora hela eller delar av ditt investerade kapital. Läs mer

Artiklar och analyser på Aktiellt

2020
26  mar Telekombolagen välrustade mot coronaviruset (Artikel)
23  mar Uppgraderar till Behåll och riktkurs höjs med 6% (Dagens analyser)
jan Mest ägda aktier i Norge - december, 2019 (Artikel)
jan Hört på handlargolvet 8 januari (Artikel)
2019
dec Mest ägda aktier i Norge - november, 2019 (Artikel)
26  nov Nya sektorfavoriter inom bygg och underhållning (Artikel)
22  nov Samägt bolag ändrar spelplanen (Artikel)
okt Mest ägda aktier i Norge - september, 2019 (Artikel)
11  sep Mest ägda aktier i Norge - augusti, 2019 (Artikel)
16  jul Q2: första intrycket (Dagens analyser)
maj Fusionen av Telenor och Axiata i Asien kan addera 12-15 NOK p.. (Dagens analyser)
maj Strategiska projekt kan generera värde (Dagens analyser)
30  apr Q1: Första intrycket (Dagens analyser)
30  jan Q4: Första intrycket (Dagens analyser)
2018
24  okt Q3 – initial kommentar (Dagens analyser)
18  okt Riktkursen sänks till 140 NOK (Dagens analyser)
17  aug Estimaten revideras efter Q2-resultatet (Dagens analyser)
24  apr Första intrycket av Q1 (Dagens analyser)
18  apr Esimatrevideringar inför Q1 (Dagens analyser)
26  feb Många spektrumförvärv framöver (Morgonrådet)
2017
26  okt Q3 – första intrycket (Morgonrådet)
24  jul Mest handlade aktier hos Swedbank och Sparbankerna - Vecka 29.. (Artikel)
24  jul Levererar på besparingar: riktkurs upp 7 % (Morgonrådet)
18  jul Q2-resultat: Första intrycken (Morgonrådet)
11  jul Estimatrevideringar och Q2-estimat (Morgonrådet)
jul Små estimatjusteringar efter Q1 (Morgonrådet)
maj Stabil underliggande verksamhet i Q1 (Morgonrådet)
25  apr Stabila Q1-intäkter – högre marginaler förväntas (Morgonrådet)
feb Stabilitet i Q4 (Morgonrådet)
18  jan Höjd utdelning och lägre investeringar (Morgonrådet)
2016
27  okt Det handlar fortfarande om tillväxt (Morgonrådet)
12  okt Stabila marginaler, fokus på licenser i Asien (Morgonrådet)
20  jul Attraktiv avkastning och rabatt (Morgonrådet)
maj På väg att överträffa guidningen för 2016p (Morgonrådet)
mar Pressade värderingar ger köpläge i operatörerna (Artikel)
mar Högt riskpremium skapar möjligheter (Morgonrådet)
11  feb Svag guidning ger ett tillfälle (Morgonrådet)
2015
29  okt Högre investeringar överskuggar starkt Q3 (Morgonrådet)
22  okt Grym direktavkastning i telekom (Artikel)
28  aug Stabil direktavkastning lockar i telekom (Artikel)
Fler...
aug Högre förtroende (Morgonrådet)
23  jul Sannolik paus efter stark utveckling (Morgonrådet)
25  jun Telenor har bra fart i Asien (Artikel)
maj Tillbaka på tillväxtspåret (Morgonrådet)
11  feb Fyra utdelningsfavoriter (Artikel)
feb Värdering kräver bra Q4 & outlook (Morgonrådet)
2014
30  okt Ett starkt Norge (Morgonrådet)
23  okt Hitta rätt i utdelningsjakten (Artikel)
22  okt Går starkt, vilket inte är någon hemlighet (Morgonrådet)
24  jul Lysande utveckling i Norge (Morgonrådet)
16  jun De positiva trenderna kan fortsätta i Q2 (Morgonrådet)
maj En stor förbättring på många områden (Morgonrådet)
29  apr Ta hem vinst (Trading Case)
apr Telenor fokuserar marginalerna (Artikel)
apr Fokus på kärnmarknadernas marginaler (Morgonrådet)
14  feb Överdriven kursreaktion (Trading Case)
13  feb Rätt läge att gå in (Morgonrådet)
31  jan Investeringsplanen i Myanmar som förväntat (Morgonrådet)
22  jan Starkt scenario för 2014 (Morgonrådet)
2013
12  dec Stabilt för nordiska teleoperatörer (Artikel)
28  okt Marginalförbättringar (Morgonrådet)
23  sep Mot nya höjder (Morgonrådet)
19  aug Myanmar innebär oförändrad vinst 2014p-15p (Morgonrådet)
24  jul Stabilt i Asien; svagt i Norge (Morgonrådet)
14  jun Starkare utveckling i Q2 (Morgonrådet)
29  apr Inte den höga nivå vi hade förväntat oss (Morgonrådet)
24  apr Begränsad potential (Morgonrådet)
15  apr Kvalitetsval i sektorn (Morgonrådet)
30  jan Tydlig tillväxttrend i Telenor (Artikel)
28  jan Lockande vinsttrend 2013 (Morgonrådet)
17  jan Tufft tillväxtklimat för teleoperatörer (Artikel)
2012
16  aug Lägre bidrag från Vimpelcom (Morgonrådet)
25  jul Köprekommendationen upprepas (Morgonrådet)
2011
15  nov Små nedjusteringar efter Vimpelcoms Q3 (Morgonrådet)
10  nov Förväntningar om förbättringar från Vimpelcom (Morgonrådet)
24  okt Starkt Q3 från GrameenPhone (Morgonrådet)
23  sep Positiv kapitalmarknadsdag (Morgonrådet)
14  sep Låg värdering inför kapitalmarknadsdagen (Morgonrådet)
30  jun Fundamenta ligger kvar i Q2 (Morgonrådet)
jun Vimpelcoms Q1 som förväntat (Morgonrådet)
10  maj Polkomtel kan vara strategiskt riktigt (Morgonrådet)
maj Stark start på året, små revideringar (Morgonrådet)
30  mar Värderingspotential (Morgonrådet)

Nyheter från Nyhetsbyrån Direkt

2020
19 mar TELENOR: SLÅR IHOP ENHETER I ASIEN UNDER LEDNING AV ROSTRUP
18 mar TELENOR: KRAFTIG ÖKNING DATAFÖRBRUKNING, RÖSTSAMTAL I SVERIGE
3 mar TELENOR: CORONA HAR INGEN STÖRRE PÅVERKAN PÅ VERKSAMHETEN - VD
3 mar TELENOR: SPÅR KONSOLIDERING, UPPREPAR PROGNOSER FÖR 2020 - VD
3 mar TELENOR: SÄTTER MÅL FÖR NY STRATEGIPERIOD
29 jan TELENOR: JUSTERAT EBITDA 11.882 MLN NOK 4 KV (EST 11.874)
29 jan TELENOR: JUSTERAT EBITDA 11.882 MLN NOK 4 KV (EST 11.874) (NY)
29 jan TELENOR: SPÅR EBITDA-RESULTATET ÖKAR 2-4% 2020
29 jan TELENOR: JUSTERAT EBITDA 11.882 MLN NOK 4 KV (EST 11.874)
16 jan TELENOR: SÄGS ÅTERUPPTA SAMTAL OM ANDEL I AXIATA - BN (NY)
16 jan TELENOR: SÄGS ÅTERUPPTA SAMTAL OM ANDEL I AXIATA - BN
2019
22 nov TELENOR: SÄLJER ÅTERSTÅENDE AKTIER I VEON FÖR 362 MLN USD
21 nov TELENOR: SLÅR SAMMAN RADANNONSBOLAG MED CAROUSELL, FÅR 32%
15 nov TELENOR: DNB MARKETS HÖJER REKOMMENDATIONEN TILL KÖP
23 okt TELENOR: MODERNISERING I NORGE LÖPER ENLIGT PLAN - VD
23 okt TELENOR: UPPREPAR PROGNOS LÅG ENSIFFRIG NEDGÅNG I EBITDA 2019
23 okt TELENOR: JUSTERAT EBITDA 12.092 MLN NOK 3 KV (EST 12.177)
9 sep TELENOR: PALMOLJEBOJKOTT BAKOM ASIATISK FUSIONSFLOPP - MEDIA
6 sep TELENOR: AKTIEN FALLER 6% EFTER INSTÄLLD ASIENFUSION MED AXIATA
6 sep TELENOR: AVSLUTAR SAMTAL OM SAMGÅENDE MED AXIATA I ASIEN
28 aug TELENOR: INGA YTTERLIGARE M&A-PLANER FÖR NÄRVARANDE - VD
22 aug TELENOR: TAR NORSK SKATTEKOSTNAD PÅ 2,5 MDR NOK, SKA ÖVERKLAGA
16 jul TELENOR: SPÅR LÅG ENSIFFRIG NEDGÅNG I EBITDA 2019
16 jul TELENOR: JUSTERAT EBITDA 11.087 MLN NOK 2 KV (EST 11.379)
6 maj TELENOR: FÖR SAMTAL MED AXIATA OM SAMGÅENDE I ASIEN
30 apr TELENOR: UPPREPAR PRG ORG EBITDA-TILLVÄXT 1-3% 2019, EX THAI
30 apr TELENOR: JUSTERAT EBITDA 11.175 MLN NOK 1 KV (EST 11.201)
9 apr TELENOR: SER ÅRLIGA KOSTNADSSYNERGIER PÅ CA 200 MLN NOK
9 apr TELENOR: KÖPER MAJORITET I FINLÄNDSKA DNA FÖR 1,5 MDR EURO (NY)
9 apr TELENOR: KÖPER MAJORITET I FINLÄNDSKA DNA FÖR 1,5 MDR EURO
30 jan TELENOR: LÄGRE VINST OCH UTDELNING ÄN VÄNTAT - SAMMANFATTNING
30 jan TELENOR: MYANMAR OCH THAILAND TYNGDE RESULTATET 4 KV
30 jan TELENOR: FÖRESLÅR ÅTERKÖP 3% AKTIER, ÄNDRAR SKULDSÄTTNINGSMÅL
30 jan TELENOR: SPÅR ORGANISK EBITDA-TILLVÄXT 1-3% 2019, EX THAILAND
30 jan TELENOR: JUSTERAT EBITDA 10.338 MLN NOK 4 KV (EST 10.845)
Denna lista visar upp till 150 nyheter från de senaste 24 månaderna.

Viktig information

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En placering i aktier innebär ett risktagande och du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Vid en placering i utländska värdepapper kan utfallet även påverkas av förändringar i respektive lands valutakurs.

Läs även Viktig information om Investeringsrekommendationer

Läs även Viktig information om Aktiellt nedan