Den här webbplatsen använder cookies för att ge dig en bättre upplevelse av webbplatsen.
Genom att fortsätta använda vår webbplats accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies och hur du kan stänga av dem
Ok

NYHETER FRÅN NYHETSBYRÅN DIREKT

NORDEA: TUNGA BESKED I VECKAN NÄR RB KANSKE BLIVIT HÖKAKTIGARE

Tisdagen den 9 april 2019 kl. 15:29
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) I veckan väntar två viktiga besked inför Riksbankens räntemöte senare i april - inflationen i mars samt en ny undersökning av inflationsförväntningarna. De blir dessutom extra intressanta eftersom det finns vissa tecken på att Riksbanken möjligen skiftat mot en lite hökaktigare hållning. Alla sådana spekulationer kan visa sig ogrundade om det i veckan åter kommer in svaga utfall. Det säger Martin Enlund, chefsvalutastrateg vid Nordea, till Nyhetsbyrån Direkt. "Vi har en superviktig inflationssiffra på torsdag och vi tror att Riksbanken kommer att få ännu en kalldusch. Sedan har vi inflationsförväntningarna från Prospera på onsdag som redan nu kan tolkas som att de håller på att avförankras. Detta är något som Riksbanken skulle kunna reagera på och få dem att bli ännu mjukare", säger han. Vad gäller torsdagens statistik över inflationen i mars väntas den återigen komma in långt under Riksbankens egen prognos. Enligt Infront Datas prognosenkät väntas KPIF-inflationen fortsätta ned till 1,8 procent och därmed åter vara hela 0,5 procentenheter under Riksbankens prognos. Nordea ligger ännu lite lägre än konsensus. Det enda som möjligen i någon mån skulle kunna rädda Riksbanken är enligt Martin Enlund en ketchupeffekt från den försvagade kronan. "Vi har lite gett upp att den svaga kronan ska leda till högre inflation. I Norge gav den svaga norska kronan länge också förvånansvärt lite inflation, men sedan kom allt på en gång nu senast i februari. Vi kan inte utesluta något liknande i Sverige", säger han. Veckans andra tunga besked för Riksbanken är onsdagens mätning från Kantar Sifo Prosperas över inflationsförväntningarna bland aktörer på penningmarknaden. Det intressanta här är att de har visat en vikande tendens på senare tid, vilket kan komma att fortsätta med tanke på att inflationen bromsat in i början av 2019. "Givet hur det ser ut med inflationsförväntningarna kan man inte utesluta att Riksbanken någon gång senare i år ännu en gång tvingas in i sitt panikrum och väljer att börja ratta på sina penningpolitiska rattar inför avtalsrundan 2020", säger Martin Enlund. Han jämför med vad som hände när Riksbanken senast skiftade reaktionsfunktion sommaren/hösten 2013 - då i en mjukare riktning. Vad som hände då var dels att Finansinspektionen fick ansvaret för makrotillsynen och dels att inflationsförväntningarna sjönk. "Det upplevs som att reaktionsfunktionen då skiftade för att Riksbanken inte längre kunde ta hänsyn till skulduppbyggnaden. Men vad som förmodligen var viktigare var att inflationsförväntningarna då började dala och att Riksbanken upplevde att arbetsmarknadens parter börjat ignorera inflationsmålet i löneförhandlingarna", säger han. Han säger att det blir extra intressant med veckans inflationsdata eftersom de kommer i en tid när det finns vissa tecken på att Riksbanken möjligen skiftat reaktionsfunktion igen, mot en något hökaktigare hållning. Han säger att många under lång tid letat med ljus och lykta efter tecken på en sådan omsvängning, men att sådana förväntningar hittills alltid kommit på skam. "Nu kanske Riksbanken dock har börjat skifta åt ett mer hökaktigt håll. De höjde ju räntan i december och flera ledamöter har i år uttryckt förvåning över att kronan är så svag, vilket många tolkat som en form av mild verbal intervention. Dessutom visar en ordräkning av protokollet från februarimötet att Riksbankens direktion inte pratat så lite om inflation vid något möte sedan 2013. Ordräkningen stödjer tesen att det kan ha skett ett skifte i Riksbankens reaktionsfunktion", säger han. Men, och det är ett stort men, påpekar Martin Enlund - direktionens mest duvaktiga ledamot Per Jansson var inte med vid det senaste mötet. "Det ser på ytan ut som att det skett något av ett skifte, men det är bara en observation och penningpolitiske Per var inte med vid mötet. Det kommer nu att bli mycket intressant att uppdatera ordräkningen i april för att se om februari bara var en blipp eller om det finns något mer substantiellt där", säger Martin Enlund. Han påpekar samtidigt att det finns flera frågetecken kring detta möjliga skifte i reaktionsfunktion. "Även om man kan hitta vissa tecken på att Riksbanken kanske håller på att skifta i en hökaktigare riktning kan man fråga sig hur sannolikt det är att de kommer att göra det på något mer betydligt sett givet vad som händer med andra centralbanker, där ECB mjuknat, samtidigt som inflationen här hemma är oroväckande låg och inflationsförväntningarna kanske visar tecken på att avförankras igen", säger han. Han tillägger samtidigt att den försvagade kronan borde ge Riksbanken större möjligheter att avvika från ECB nu än tidigare. "Med tanke på kronans kräftgång borde Riksbanken åtminstone inte vara lika rädd för att avvika från ECB som man var när man först doppade tårna i QE-vattnet 2015", säger Martin Enlund. --------------------------------------- Johan Bahlenberg +46 8 5191 7935 Nyhetsbyrån Direkt
Fler nyheter från Nyhetsbyrån Direkt

Dagens analyser

Dagens analyser den 19 september Arkivet för Dagens analyser Prenumerera på Morgonrådet

Swedbank Robur Top 5

Fond 3 mån 5 år
Access Japan +8%
Rysslandsfond +7% +76%
Globalfond MEGA +7% +77%
Kinafond +6% +93%
Globalfond +6% +84%
Se alla våra fonder

Teknisk Analys

Prenumerera på OMXS30
SWEDBANK TRADING
Prenumerera på Affärsidéer
Nu sänker vi courtaget på aktiehandel
Swedbanks Investeringstrategi

Tips för en
bättre pension

Du kan göra saker nu för att få det bra senare.

  • Arbeta,
    helst heltid.
  • Dela på föräldraledigheten.
  • Se till att du har tjänstepension från jobbet.
  • Starta ett eget pensionssparande.
Behöver du hjälp?
Vänligen kontakta Kundcenter Privat på 0771-22 11 22 eller din sparbanks telefonbank.
Mer om pension

Veckans fråga

Vilken del av världen utanför Sverige äger du mest aktier i?

Senaste bloggarna

Fler blogginlägg

Dagens rapporter

  • Svolder B
  • Kentima Holding
Kommande rapporter

Hur vill du leva som pensionär?

Gör vår pensionsprognos

OMX Stockholm 30

Graf över kursutvecklingen idag

INDEX

Danmark 0,42% 1036,12
Norge 0,09% 900,34
Finland 0,54% 4038,44
Dow Jones 0,13% 27147,08
Nasdaq 100 -0,00% 7888,56
Nasdaq Comp. -0,11% 8177,39
Sverige PI 0,22% 629,10

RÄNTOR OCH VALUTOR

3 mån -0,00% -0,05%
5 år 0,04% -0,48%
10 år 0,02% -0,19%
Euro 0,01 kr 10,73 kr
Dollar 0,00 kr 9,70 kr
Börsinformationen visas med 15 minuters fördröjning.

Mest lästa artiklar